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怎样搞到“资本金贷款”?
一、什么是项目资本金?
我国实行项目资本金制度。根据《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知(国发〔1996) 35号)》,所谓项目资本金,是指:在投资项目总投资中,由投资者认缴的出资额,对投资项目来说是非债务性资金,项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益,也可转让其出资,但不得以任何方式抽回。
1996年国发35号文里,还根据不同项目制定了资本金占总投资比例。因为后续年份里国务院多次下发文件对比例进行调整,为了更清晰,我们按照比例调整的时间年份整理出如下表格:

项目及年份

1996

2004

2009

2015

2019

交通运输、煤炭

35%

 

25%

   

钢铁、邮电、化肥

25%

       

电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业

20%

       

钢铁

25%

40%

     

水泥、电解铝、房地产开发项目(不含经济适用房项目)

20%

35%

     

钢铁、电解铝

   

40%

40%

 

水泥

   

35%

35%

 

其他房地产开发

   

30%

25%

 

保障性住房和普通商品房

   

20%

20%

 

煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷

   

30%

30%

 

玉米深加工

   

30%

20%

 

城市轨道交通、铁路和公路

   

25%

20%

15%

港口、沿海及内河航运、机场

   

30%

25%

20%

化肥(钾肥除外)

   

25%

25%

 

其它

   

20%

20%

15-  20%

表格最后一列,来自2019《国务院关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知(国发〔201926号)》,最新的要求,只要记得绝大部分的项目都是20%,机场项目25%,一些补短板的基础设施项目可以下调5个百分点,其它的大概看一眼就行。
表格里面数字是最低资本金比例要求。一个项目要实施起来,融资要到位,而融资到位的前提是资本金要到位。由于很多项目至少需要20-40%以上的资本金,银行根据项目的风险,能还会要求提高项目资本金比例,但如果资本金没有到位的情况下即使银行愿意贷款,贷款也发放不了。现在的状况就是这样,有很多重大项目着急要开工,但资本金没到位,于是融资也到位不了,项目就动工不了。
在这样的背景之下,2022年6月29日国务院常务会议决定,设立基础设施投资基金,解决项目资本金问题,促进成熟的项目融资尽快到位,工程尽快动工。
二、什么是基础设施投资基金?
2022629日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议决定,设立国家基础设施投资基金。运用政策性、开发性金融工具,通过发行金融债券等筹资3000亿元,发债募集资金作为基础设施投资基金用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%。财政和货币政策联动,中央财政按实际股权投资额予以适当贴息,贴息期限2年。引导金融机构加大配套融资支持,吸引民间资本参与,抓紧形成更多实物工作量。
据了解,3000亿元基础设施投资基金中,国开行2100亿元、农发行900亿元。具体使用上,基础设施投资基金采取股权投资、股东借款、专项债券资本金搭桥借款等方式,用于补充项目资本金缺口。
股东借款是指基金委托政策性开发性银行以贷款形式向目标公司股东提供资金,贷款资金作为项目资本金投入到指定项目。
特别注意:基础设施投资基金做专项债项目资本金搭桥这种方式。这是针对专项债券项目,即当一个拟以专项债做资本金的项目,其专项债资金尚未到位时,可先以基础设施投资基金做资本金投入。这就叫由基金提供搭桥借款,待专项债发行成功资金到位后,再将基础设施投资基金置换退出。
另外,也不局限于补充专项债作为资本金的部分,还可对应本应该由地方政府直接用财政资金支撑的那部分资本金来提供过桥借款,待财政资金到位后偿还。
6月29日国常会后不久,中国农业发展银行、国家开发银行分别于7月20日和21日成立农发基础设施基金有限公司、国开基础设施基金有限公司,并均已完成首批次项目资金投放。
三、为什么也叫“资本金贷款”?
因为基础设施投资基金并不参与项目日常管理,不行使股东权利,且通过股权转让、回购等方式退出,有“名股实债”的性质,它又是能充当项目资本金的,所以有一种不太准确的说法,将基础设施投资基金笼统表述为“资本金贷款”
四、哪些领域(项目)可以使用“资本金贷款”?你的项目可以获得吗?
一是中央财经委员会第十一次会议明确的五大基础设施重点领域。
分别为:1、交通水利能源等网络型基础设施;2、信息科技物流等产业升级基础设施;3、地下管廊等城市基础设施;4、高标准农田等农业农村基础设施;5国家安全基础设施。
二是重大科技创新、职业教育等领域。(注意国开行专门提到了职业教育)
三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。
2022年地方政府专项债券重点用于9个大的方向:
(1)是交通基础设施,(2)是能源,(3)是农林水利,(4)是生态环保,(5)是社会事业,(6)是城乡冷链等物流基础设施,(7)是市政和产业园区基础设施,(8)是国家重大战略项目,(9)是保障性安居工程。
以上就是可以“资本金贷款”的领域(行业),要想获得,先看自己的项目在不在以上领域。我们看到,其实范围还是比较宽的。
五、资本金里面可以使用多少“基础设施投资基金”?我的项目能申请多少?
2022年6月29日国常会明确:基础设施投资基金用于补充重大项目资本金不得超过项目全部资本金的50%
同时,在“其他可由地方政府专项债券投资的项目”,也就是前文提到专项债做资本金的项目,其项目资本金也不能百分百使用专项债。
根据此前规定,专项债以省为单位,各省专项债用于项目资本金的比例不得超过专项债总额的25%,并且,单个项目的资本金也不能全部使用专项债资金。虽然相关文件中没有项目资本金中来自于专项债的最高允许比例,但是从已发专项债项目来看,以专项债做项目资本金很少有超过60%的,一般都在40%以下。
为了方便理解,举例如下:
(1)一个重点项目需要5亿总投资,如果按照最低20%比例至少需要1亿元项目资本金,那这1亿元资本金里最多允许有5000万拿基础设施投资基金充当。
(2)如果这个项目是专项债项目,资本金1亿元,其中,专项债占40%就是4000万元,短时间还没到位,项目又想尽快开工,那就最多可以申请5000万基础设施投资基金,其中4000万用于专项债搭桥,等专项债到位后再把4000万基础设施投资基金置换出来;另外1000万基础设施投资基金还可以用于搭桥没到位的财政资金。当然,资本金另外的50%即5000万元,仍需要项目股东方投入(一般是地方政府)同步到位。
(3)如果这个专项债项目,专项债按60%也就是6000万短时间没有到位,其它数据不变,那该项目最多还是只能申请5000万基础设施投资基金。
六、如何申请基础设施投资基金?
2022年7月13日下午国新办举行新闻发布会上明确:政策性、开发性金融工具按照市场化原则投资,依法合规,自主决策,自负盈亏,自担风险,保本微利,只做财务投资,行使相应股东权利,不参与项目实际建设运营,并按照市场化原则确定退出方式。
国务院总理李克强在7月21日主持召开国务院常务会议指出,政策性开发性金融工具、专项债等政策效能释放还有相当大空间,并能撬动大量社会资金,要以市场化方式用好,更好发挥有效投资补短板调结构、稳就业带消费综合效应和对经济恢复发展的关键性作用。
一是建立推进有效投资重要项目协调机制,由国家相关部门联合办公、并联审批,连续高效运转。筛选的项目要既利当前又惠长远、有利于增强经济社会发展基础支撑能力,要符合“十四五”等规划、有经济效益、能尽早开工。对重要项目按规定单列用地、能耗等指标。
二是依法合规做好政策性开发性金融工具资金投放等工作,强化激励、不搞地方切块,成熟项目越多的地方得到的支持越大。加快专项债资金使用。引导商业银行相应提供配套融资,政策性银行新增信贷额度要及时投放。
根据以上要求,申请基础设施投资基金,需要做好以下工作:
1、首先要储备好项目,要抓紧时间规划项目。
基础设施投资基金的投放是资金跟着项目走,不搞地方切块,不会按省按行业等等分配投放指标,哪里的项目成熟就投向哪里。何谓成熟项目?就是资金到了项目立马就能开工,万事俱备只欠资本金的项目。储备好项目是申请基础设施投资基金的重中之重,各地政府要抓紧规划项目,以项目来吸引资金。
2、提高项目质量。
由于政策性、开发性金融工具按照市场化原则投资,这就意味着项目既要有较强的社会效益,也要有一定的经济可行性。

可以看看首批投放资本金贷款的项目:

7月21日,农发行成功投放全国首笔农发基础设施基金5亿元,用于支持重庆市云阳县建全抽水蓄能电站项目建设。

7月22日,国开基础设施基金有限公司出资13.07亿元,支持山西省呼北国家高速公路山西离石至隰县段工程项目和河南安阳豫东北机场项目,有效解决了制约项目建设进度的资本金缺口问题。

7月31日,国开行浙江省分行完成苏台高速公路南浔至桐乡段及桐乡至德清联络线(二期)项目基础设施基金合同签订18亿元,并实现首笔投放1.38亿元。

你看,抽水蓄能、高速公路、机场项目,都是有经营收益的项目。解决资本金瓶颈后,项目就可以撬动市场化融资,推动项目开工见效。

此类项目受制于缺乏资本金而不能动工、投产,对于稳增长、高质量发展是不利的。基础设施投资基金就是要解决这个资本金瓶颈的。

以上案例可见,获取基础设施投资基金的关键是项目质量,那种万事俱备、只欠资本金的项目,最容易获得“资本金贷款”

由此也可见,完善项目手续,诸如规划、指标、用地、可研、审批、核准、环保、开工等手续,使项目“万事俱备、只差资本金”,这一点非常重要。

3、积极与联审联批单位沟通,争取项目入库。
基础设施投资基金采用联审联批制度,是为了提高项目审批效率、加快完善项目手续,使项目能够尽快开工、形成实物工作量和GDP。要想成功申请“资本金贷款”,要加强跟联审联批单位的沟通,尽早储备合适的项目,完善项目的手续。据相关资料,目前是由发改委牵头联审联批机制,由各级发改委上报国家发改委形成项目库,再由两家政策性银行按照市场化原则,挑选项目支持。所以,储备符合投向、条件,手续成熟的项目,争取项目进入合格备选项目清单,并加强与两家政策性银行总行和对应分行的沟通联系,是获得资本金贷款的关键。
由于基础设施投资基金公益性较强,政策性银行做“资本金贷款”很看重项目的市场化融资业务,所以,强调项目资本金之外的市场化融资(项目贷款)业务的优势、能够给政策性银行带来的收益,是争取“资本金贷款”的一个重点。
(本文作者为【博主讲堂】课程助理,转载请注明来源)

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